经济导报记者石宪亮财经研究员周萍

深圳市锐明技术股份有限公司（以下简称“锐明技术”）首次公开发行股票于10月17日上会接受审核并过会。不过该公司财务仍有不少疑点。

供应商早已被吊销执照

资料显示，锐明技术主要从事以视频为核心的商用车监控信息化产品的研发、生产及销售。公司产品由各类车载监控终端、车载摄像机、专用车载外设、主动安全套件等硬件和管理平台软件组成，主要应用于城市公交车、巡游出租车、网约出租车以及“两客一危”等各类商用车辆。

报告期内，锐明技术业绩增长较快，在年至年及年1-6月份营业收入分别为4.05亿元、5.88亿元、8.52亿元和4.3亿元，净利润为0.55亿元、0.73亿元、1.20亿元以及0.26亿元。

招股书显示，报告期内，公司存在一家重要的关联供应商－南京宁加悦。年至年，锐明技术向南京宁加悦采购材料，金额分别为万元、万元和万元。

然而，工商资料却显示，南京宁加悦公司因违法早在年就被工商部门吊销营业执照。换句话说，锐明技术的关联供应商南京宁加悦年就已经“死亡”，没有资格再从事经营活动。一家已经“死亡”的企业如何能在“死”后数年与锐明技术持续产生业务往来？对此，记者试图采访锐明技术，但截至发稿，公司一直未予回应。

设备购置单价前后不一

新版招股书显示，锐明技术的募投项目拟募资8.82亿元，分别用于商用车综合监控信息化产品产业化项目、研发中心基础研究部建设项目、营销与服务网络建设项目、补充与主营业务相关的流动资金。这与3年前公司募投项目一致，但不同时的是，同样的募投项目，公司计划募集的资金却是版的2.69倍。

版招股书中提到，募投项目之一商用车综合监控信息化产品产业化项目的硬件设备与软件工具购置中，总费用为6,万元，而根据版招股书，总费用为23,.06万元。同样的项目，版招股书中的设备购置费用，相比较于版招股书多16,.06万元。

具体看，据版招股书，硬件设备与软件工具购置费中，LCR表、半导体图示仪、接地电阻测试仪、耐压测试仪、数字式示波器、直流电源、跌落试验机、拉力试验机、插拔力试验机、恒温恒湿试验箱、冷热冲击试验箱、模组式贴片机、多功能贴片机、ICT测试仪、自动不停机IC托盘供料器、全自动印刷机、回流焊机、波峰焊机、X探测机、光学BGA返修台、空气净化系统的单价分别为1.5万元、0.61万元、0.24万元、1.5万元、1万元、2.2万元、1.23万元、0.11万元、0.06万元、5.38万元、9万元、.07万元、.48万元、15万元、32.92万元、58万元、30万元、13.9万元、35万元、4.5万元、20万元。

而据版招股书，上述仪器的单价分别为5.68万元、5.8万元、3万元、5.5万元、18.5万元、7.5万元、6万元、10.8万元、8万元、23万元、19.8万元、.07万元、.15万元、25万元、52.92万元、万元、万元、万元、万元、5.3万元、万元。

同样的设备，时隔三年，购置单价大幅上涨是否合理，锐明技术有必要予以说明。

诉讼二审败诉，“付款条件不具备”的合同究竟有多少？

该公司今年3月29日更新后的招股书申报稿显示，公司与深圳市五洲龙汽车股份有限公司的诉讼，涉案标的.96万元，一审公司败诉；公司不服，已经上诉至深圳市中级法院。

经济导报记者、财经研究员查阅中国裁判文书网发现，该案件已经于今年8月19日二审完毕。深圳市中院驳回公司的上诉，维持原判，而且公司负担元案件受理费。公司败诉的根本原因就是“付款条件不具备”。

从二审判决书内容来看，公司与五洲龙汽车签订合同时明确约定：“合同中的品种、数量、单价及总金额只作为双方向市财委及市相关部门申请拨款的依据，不作为锐明技术公司向五洲龙公司结算的依据，最终以市财委及政府相关部门审定和规定的数量、价格和总金额并以拨到五洲龙公司账户上的金额为准，锐明技术公司承诺并同意按政府有关部门审定的数量、价格和总款额并以拨到五洲龙公司账户上的金额结算”和“锐明技术公司承诺在市财委拨给五洲龙公司的款项到五洲龙公司的账户后，在五洲龙公司支付该拨款项给锐明技术公司之前，锐明技术公司同意每台给五洲龙公司返利元作为补助（合计返利109元），锐明技术公司同意在所拨的款项中扣除。

公司最新申报稿显示，公司年末1-2年的应收账款余额为.86万元，占应收账款原值的比例达到20.63%，相对较大，主要原因是公司年向北京瑞华赢科技发展有限公司及广东中电富嘉工贸有限公司的销售金额较大，分别为万元和万元，形成的应收账款金额较大，公司应收上述两家客户账龄为1-2年的款项分别为1万元和万元。根据相关销售协议约定，北京瑞华赢科技发展有限公司尚未达到付款条件，广东中电富嘉工贸有限公司剩余货款则主要为质保金。

而年末，公司1-2年的应收账款额为万元，2-3年的应收账款额为万元。

申报稿显示，公司的产品60%以上在境内销售，而境内销售的下游客户又主要是系统集成商/工程商，车辆营运企业、交通管理部门等终端用户类型的客户占比较少。

至于公司目前有多少类似于五洲龙公司的合同？这类合同是否已经充分计提坏账准备？锐明技术公司同意每台给五洲龙公司返利元作为补助，这是什么费用，是否有行贿或者吃回扣的嫌疑等问题，锐明技术均没有回应。

年终止IPO申报的真实原因成谜

公开资料显示，公司年6月1日就启动了IPO申报工作，但几个月后，公司便终止了首次申报，直到年9月12日，公司才向证监会重新报送了招股书申报稿。

证监会公布的《年6—9月终止审查首发企业及审核中

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